Aquí, algunos términos cruciales se han definido con referencia al sistema financiero de una empresa:
ESTRUCTURA DE CAPITAL
Los tipos de valores a emitir y las cantidades proporcionales que componen la capitalización que se conoce como est
estructura de capital se refiere a la proporción de los diferentes tipos de valores emitidos por una empresa para obtener financiación a largo plazo. Por lo tanto denota la estructura de capital: (1) los tipos de valores emitidos (acciones, participaciones preferentes y obligaciones), y (ii) la proporción relativa de cada tipo de valor. En otras palabras, la estructura de capital representa la proporción de capital social y capital pasivo utilizado para financiar las operaciones de una empresa. Un balance correcto se debe obtener en los siguientes valores o las fuentes de financiación para maximizar la riqueza de los accionistas de patrimonio de la empresa:
(A las cuotas de igualdad),
(B) las acciones preferentes, y
(C) las obligaciones
Características de la sólida estructura de capital
estructura de una empresa de capital se dice que es óptima cuando la proporción de deuda y capital es tal que los resultados en la maximización de la rentabilidad para los accionistas de capital. Esta estructura podría variar de una compañía a otra dependiendo de la naturaleza y el tamaño de las operaciones, la disponibilidad de fondos de distintas fuentes, la eficiencia de la gestión, etc
Una sólida estructura de capital debe poseer las siguientes características:
(I) el máximo rendimiento.
(Ii) de menos riesgo.
(Iii) la flexibilidad
(Iv) ECONOMÍA.
(V) DINÁMICO.
Apalancamiento financiero o el capital ENGRANAJE
Una empresa puede obtener capital mediante la emisión de tres tipos de valores: (a) de las acciones, (b) las acciones preferentes, y (c obligaciones). Las acciones preferentes tienen una tasa fija de dividendos y bonos tienen una tasa de interés fijo. Las acciones de capital se pagan los dividendos de las ganancias a la izquierda después del pago de intereses sobre obligaciones y dividendos de acciones preferenciales. Así, el dividendo en acciones de capital pueden variar año tras año. Equidad acciones se conocen como valores renta variable y bonos y acciones preferentes como valores de renta fija. Si la tasa de rendimiento sobre los títulos de renta fija es menor que la tasa de ganancias de la empresa, el rendimiento de las acciones de capital será mayor. Este fenómeno se conoce como apalancamiento financiero o el capital engranaje.
Así, el apalancamiento financiero es un acuerdo por el cual fija los valores teniendo retorno (obligaciones y acciones preferentes) se utilizan para aumentar fondos más baratos para aumentar la rentabilidad para los accionistas de capital. Cabe señalar que una palanca se utiliza para levantar algo pesado mediante la aplicación de menos fuerza de lo requerido de otra manera.
Capital engranaje denota la relación entre diversos tipos de valores y de la capitalización total. La capitalización de una empresa es muy orientado cuando la proporción de capital propio a la capitalización total es pequeña y es bajo cuando se orienta el capital social domina la estructura de capital.
Capital engranaje se calcula estableciendo la relación entre la cantidad de capital propio (en representación de valores que generan ingresos variables) y el importe total de los valores negociables (acciones, participaciones preferentes y bonos) emitidos por una empresa. Aquí la estructura de capital de dos empresas diferentes se presenta. Tanto las empresas han emitido los valores totales R vale la pena. 20,00,000 y tienen acciones de capital por valor de Rs. 5,00,000 y Rs. 15,00,000 respectivamente. La empresa A es altamente orientada como la relación entre los fondos propios de la capitalización total es pequeña, es decir, el 25%. Pero en el caso de la empresa B, esta proporción es del 75%, por lo que es baja de engranaje.
ANÁLISIS DE CAPITAL ENGRANAJE
Empresa
(Rs)
(Un capital) Equidad cuota de 5,00,000
(B) Obligaciones 15,00,000
(C) Capitalización total 20,00,000
(D) Orientación de Capital (a / c × 100) = 5,00,000 / 2.00.000 × 100
= 25% (elevado apalancamiento)
Los valores emitidos deberán tener varios dicha relación a la capitalización total de la estructura de capital que es segura y económica.
acciones de capital deben expedirse en caso de incertidumbre de los ingresos. Las acciones preferentes, en particular los acumulativos, se expedirá cuando el salario promedio se espera que sean bastante buenos. Emisión de obligaciones debe ser expedido cuando la empresa espera que las ganancias bastante mayor en el futuro para pagar intereses a los obligacionistas titulares y aumentar el retorno de capital social.
Negociación en EQUIDAD
El comercio en la equidad es un acuerdo por el cual la gestión financiera recauda fondos mediante la emisión de valores que tienen una tasa fija de interés (o dividendos), que es menor que el salario promedio de la empresa. Esto se hace para aumentar el rendimiento de las acciones de capital.
Supongamos que una empresa requiere una inversión de Rs. 10 lakhs de ganar rupias. 2,5 lakhs @ 25 por ciento anual Con el fin de aumentar esta cantidad, podemos considerar dos propuestas, a saber, (A) para emitir un lakhs acciones de capital de Rs. 10 cada uno: y (B) a emitir acciones de capital por valor de Rs. 2,5 lakhs (es decir, 25.000 acciones de Rs. 10 cada uno), R 8% acciones preferentes por valor. 2,5 lakhs, y el 10 por ciento obligaciones por valor de Rs. 5 lakhs. El tipo impositivo se supone que el 40 por ciento. Las ganancias por acción conforme a la propuesta "B" será mayor debido a la aplicación del "comercio en la equidad". Como se muestra en la siguiente tabla, las ganancias por acción (EPS) en virtud de la propuesta B son Rs. 4,00, en comparación con Rs. Un 1,50 conforme a la propuesta debido a la utilización de obligaciones y de capital preferencia por la recaudación de fondos.
EFECTO DE LA EQUIDAD DE COMERCIO
Datos Propuesta
Cómo ganar antes de intereses e impuestos (EBIT) Rs. 2,50,000
Menos interés en Obligaciones (10%) Ninguna
Ganar después de intereses y antes de Impuestos 2.50.000
Menos Impuestos (40%) 1.00.000
Ganar después de intereses e impuestos 1,50,000
Menos dividendo preferente (8%) Ninguna
Ganar a disposición de los accionistas de 1,50,000
N º de acciones de capital pendientes 1.00.000
Beneficio por acción (EPS) Rs. 1,50
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