Recogida de papel financieras cualquier día y que esté seguro de encontrarse con un artículo sobre un acuerdo de capital privado o una entrada de un nuevo jugador con un corpus amplio fondo de capital privado. Los tres trimestres de 2007 ha experimentado una inversión privada por los jugadores de Equidad en exceso de $ 10,2 mil millones con más de siete ofertas de 100 millones dólares. Warburg Pincus PE que inició esta acción
Perspectiva de Capital Riesgo
La economía india está creciendo a cerca de dos dígitos. Las perspectivas de futuro es muy brillante en todos los sectores industriales Sin embargo, todavía hay una brecha enorme entre oferta y demanda que existe en la India en todos los sectores, la demanda superior a la oferta. La necesidad de una inversión de $ 320 mil millones en infraestructura por sí sola para mantener el actual impulso de crecimiento según un reciente estudio llevado a cabo por el Estado reitera este punto de vista. Así, el potencial de crecimiento para las empresas que forman parte de esta historia de la India no se puede imaginar. Lo que esto significa es que la India está al rojo vivo en términos de los mercados potenciales para las inversiones de educación física. Las empresas generalmente buscan una TIR del 25-35% en comparación con el 20-30% en los mercados desarrollados, como EE.UU. y Reino Unido. Los períodos de gestación en unos pocos sectores como el acuerdo Bharti señala también menor. El marco regulador es benigna y los mercados primario y secundario de renta fija también están madurando. En general la corriente ecológica del sistema financiero es adecuado para una mejor y más maduro que las inversiones de las empresas de capital privado son capaces de proporcionar. Añadir a las capacidades de esta propios de las empresas PE añadir un valor inmenso a la meta al tratar de exprimir todas las sinergias posibles y crear una empresa con más potencial.
Las estrategias para extraer el máximo valor
Las valoraciones de muchas empresas de la India son cada vez más grandes y PE empresas que emplean tanto el genérico, y con las estrategias no tradicionales para garantizar ROI adecuado. El documento sugiere posibles estrategias que crear el máximo valor.
Diferenciar
La estrategia más importante, ya que sabemos es que la diferenciación. La diferenciación es la forma más crítica para cualquier empresa para crear valor. firmas de capital riesgo podrían ofrecer la última tecnología y experiencia global. firmas de capital riesgo respaldados pueden esperar a las inversiones mejores y más grandes basados en el conocimiento del dominio de los gestores de fondos y la gestión de las empresas de la India. Las sinergias que sería un resultado de los procesos actuales de la empresa y los procesos que el PE espera llevar a ella. Esto podría dar lugar automáticamente en la eficiencia operativa.
La estrategia sería visible en primer lugar en la estructura de la oferta. Dependiendo del horizonte de la oferta y el tipo de intervenciones citadas empresas de la India puede mirar para diferenciarse de sus pares por conseguir sus manos sobre el capital necesario para las inversiones, la tecnología que podría resultar en economías de escala y alcance, y nuevos posibles mercados. En el estudio de Países Bajos la proporción de gastos de capital a los ingresos crecieron de 4,6% a 5,9% después de la inyección de PE. Este modelo definitivamente se repetiría en la India. PE inyectado empresas también puede esperar para presenciar una mayor inversión en I + D que a su vez dar lugar a innovaciones, avances tecnológicos y las transformaciones estructurales. Las sinergias se dio cuenta en un aumento de la calidad de vida y el valor definitivo para las partes interesadas.
Reestructuración
firmas de capital riesgo respaldados son más delgados en la estructura de otros lugares y esto podría ser un buen modelo para la India. Mercado indio de la deuda se encuentran todavía en una fase muy incipiente por lo tanto PE puede traer en el producto financiero innovador en la cartera de la empresa y hacer un cambio necesario en la estructura de capital de la empresa a través de la reingeniería financiera, que afectará a la línea de fondo y exprimir mejor rendimiento.
Por los activos de reestructuración y las áreas clave de recursos y una reducción de capital de trabajo, una empresa podría inclinarse garantizar la eficacia de los activos. Centrarse en una UEN pocos o recursos, mientras que las desinversiones de otros puede ser una reestructuración fundamental llevada a cabo. Una buena estrategia sería la de vender esos activos por debajo de un ROA ciertos predefinidos e invertir en mejores activos.
Otra de las iniciativas de reestructuración podría ser cambiar la estructura de poder de la organización. firmas de capital riesgo se asegurará de que la organización se vuelve más ágil y más dinámico y en el proceso de reducir o eliminar las ineficiencias creadas por la ecuación del poder de la empresa. Muchas empresas de la India siguen siendo las empresas de gestión familiar, y han pasado en los signos de la burocracia se muestra, sin embargo una vez al PE inyecta capital este puede esperar al cambio a través diversas iniciativas, como un cuadro de mando integral para el desempeño del empleado y la vinculación salarial de los ejecutivos de las mejoras de rendimiento. Esto garantizaría una alineación de la organización completa y una mayor eficiencia de la empresa en general.
Mejorar el rendimiento
Una estrategia genérica empleada inmediatamente después de la transferencia de propiedad. No es sólo concentrarse en los KPI clave o flujos de efectivo solo para la empresa en lugar de los ingresos habituales, etc EBIDTA Este enfoque permite la gestión y la empresa para pensar y concentrarse en un sentido y ser más eficientes y eficaces.
Mejor enfoque de gestión
experiencia firma global de PE en el rendimiento del negocio debe ser aprovechado para gestionar mejor las empresas. Otra estrategia genérica es traer a los principales expertos de la industria a bordo. El crea experiencia técnica y empresarial de estas personas un valor intangible para la empresa. empresa PE permite el apalancamiento de la gestión de pensar amplio y largo plazo. También son conocidos para ver de cerca la gestión del rendimiento y cumplimiento de las promesas. Dado que no existen resultados trimestrales que deben ser entregados de gestión se centra más en el negocio y menos en la orientación y entrevistas.
Interior eficacia
Línea superior (orgánica) el crecimiento es prácticamente una forma libre de riesgo para el desempeño de la empresa para crecer. Esto se debe principalmente como un esfuerzo interno que requiere de poco dinero, sin embargo requiere de una adaptación de la empresa interna y externamente para alcanzar los objetivos clave. Se requiere conocimiento sobre el ecosistema en el que la empresa opera, que incluye a los clientes, proveedores, socios y de la competencia y el mercado. firmas de capital riesgo tienen las capacidades internas a través de su experiencia global en las empresas a evaluar estos y aumentar la eficacia interna mediante la reducción de los cuellos de botella y aumentando las ventas y marketing.
Reagrupar y realinear
Esta estrategia ya se ha mencionado en algunas partes. Esto objetivo reducir las complejidades y la concentración en las competencias básicas. La estrategia empleada en esta etapa debe ser corto y mediano iniciativas y largo plazo y las acciones que deben ser adoptadas para mejorar la eficacia operativa y lograr una mejor trayectoria de crecimiento. Para ello sería necesario una reorientación estratégica de la organización, tales como ventas de activos, externalización de las acciones, las decisiones de compra, la expansión a nuevos mercados o geografías y la racionalización de sus operaciones, incluidos la gestión del riesgo. Esta estrategia crearía un inmenso valor en el mediano y largo plazo para los interesados. firmas de capital riesgo debe mirar para emplear esta estrategia una vez que la cuerda en la gestión requerida y el aumento de la eficacia interna de la empresa.
La expansión por el crecimiento orgánico y inorgánico
Esta es una compra simple o estrategia de construcción que las empresas pueden realizar. El capital aportado por el PE podría ser utilizado para agregar nuevas capacidades a la organización o M & A podría ejercicio se llevará a cabo para aumentar las operaciones de las empresas. economía de la India está en un lugar y firme todos los está mirando para crecer en todas direcciones, sin embargo muchas empresas ahora tienen la experiencia técnica o el conocimiento de la industria a vender sus carteras. Un capital de inversión por lo general cuenta con una cartera diversa y por lo tanto la experiencia en diversas industrias y dominios. Pueden ayudar a formar alianzas estratégicas, asociaciones, así como adquirir el valor añadido las empresas especialmente las asociaciones extranjeras y las empresas. Private Equity también puede ayudar a las empresas lograr un crecimiento orgánico mediante la identificación de mercados potenciales y las geografías de aventurarse en. La clave para una exitosa estrategia de crecimiento consiste en mejorar los márgenes mediante la mejora de la competitividad (mediante la creación de mayores barreras a la entrada de un mayor poder de negociación como comprador o proveedor) y el aprovechamiento de los esfuerzos de escala en las operaciones internas. Esto es sin embargo el último ejercicio estratégico que el PE puede aspirar a lograr debido a horizonte de cinco a siete años que suelen tener en cuenta antes de salir
Estrategias de Cooperación Público-Privada
CPP son vistas como la clave de oportunidad a largo plazo del negocio para la inversión privada a gran escala en infraestructura y desarrollo económico del país. Proporcionan una perspectiva de negocio enorme para las instituciones privadas con el potencial de atractivos rendimientos futuros. Sin embargo por el período de gestación y el papel del poder público las estrategias empleadas en este ámbito de los negocios por el capital privado debe ser un poco diferentes. Estos son por lo general del proyecto y basado en la generación de valor sólo es visible durante un período de tiempo.
La India tiene varios miles de millones de dólares requisito para inversiones en infraestructura. PE puede ir para un modelo de PPP o inyectar capital en una empresa de infraestructura que podrían llevar a cabo estos proyectos. El papel del gobierno es identificar bien estructurado, los proyectos PPP financieramente viables y construir un repositorio de estos.
Las estrategias que se pueden utilizar en este ámbito son:
Mejorar el rendimiento.
El proyecto debe ser más eficiente y la utilización de recursos debe ser más alto. El capital de trabajo deben mantenerse a un nivel óptimo. PE experiencia en proyectos anteriores y la tecnología deben utilizarse para reducir los costos operativos e incrementar la eficacia operativa. Expertos de la industria que han trabajado en proyectos similares en el pasado con el jugador de capital privado o en otra parte debe ser traído para asegurar la ejecución oportuna y eficaz del proyecto. El conocimiento de que el jugador de capital privado ha adquirido en el pasado acerca de proyecto similar es con mucho el más importante y vital recurso. Las sinergias que se ha realizado fuera de los procesos y las capacidades de los dos socios.
Capital
Otra estrategia podría ser útil en términos de capital. firmas de capital riesgo son capaces de llevar los productos financieros innovadores. También pueden asegurar que el proyecto de forma óptima de apalancamiento. Estas pequeñas medidas podrían reducir los costos operativos y de garantizar que el proyecto se convierte en más eficiente y la producción por aumento de los recursos.
Conclusiones
La valoración es la cosa más importante cuando se trata de encontrar una buena inversión. La firma se pasan meses para tratar de llegar a la valoración con múltiples diligencias debidas y punto de vista conservador indicadores clave de rendimiento. Las valoraciones dependerá del calendario de la oferta y muchas empresas realmente hacen factoring valoraciones múltiples los períodos de tiempo diferentes, cuando la oferta se llevará a cabo. La valoración también se basa no sólo en las capacidades de la meta, pero las capacidades que el jugador PE va a añadir junto con la reingeniería financiera y el cambio de gestión que va a suceder una vez que el acuerdo se lleva a cabo. Las estrategias mencionadas en el documento se utilizan para acceder al justo valor de la oferta ya que indican las posibles sinergias que se pueden aprovechar de la oferta.
En los últimos tiempos la firmas de capital privado han sido acusados por empujar a las valoraciones de las empresas y fuera del alcance de un inversor estratégico. Sin embargo las valoraciones que ocurren se basan en las capacidades que el inversor PE puede agregar a la empresa y por lo tanto difieren de un PE a otro basado en su comprensión de cómo pueden crear valor para la empresa. Así, la espiral de la valoración que en la actualidad ser el testigo es un resultado de cómo los inversores PE creen que pueden obtener mayor provecho de la empresa.
Así, las inversiones son mucho más de carácter estratégico. Para que una empresa pública que cotiza la ecuación sigue siendo la misma. Cuando los acuerdos suelen ir sin embargo, hay expectativas de grandes cambios en el funcionamiento de la empresa para optimizar la estrategia de la PE con la de la empresa y darse cuenta de las sinergias y valor potencial desbloquear lo antes posible. Esto crea valor para los accionistas al instante en estas empresas.
En resumen todos los programas de generación de valor más común son aquellos que combinan más de una estrategia que es más importante el uso oportuno de las estrategias. Sin embargo, las estrategias adaptadas son las mejores estrategias que no existe un enfoque universal a la creación de valor.
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